Совет директоров KASE утвердил Методику определения функции доходности государственных ценных бумаг Республики Казахстан в новой редакции

/KASE, 31.12.25/ – Решением Совета директоров Казахстанской фондовой 
биржи (KASE или Биржа) от 29 декабря 2025 года утвержден внутренний 
документ KASE "Методика определения функции доходности 
государственных ценных бумаг Республики Казахстан" (Методика) в 
новой редакции. О дате ввода Методики в действие будет сообщено 
дополнительно.

Методика устанавливает порядок определения функции доходности 
неиндексированных государственных ценных бумаг Республики Казахстан, 
номинированных в тенге и выпущенных в соответствии с 
законодательством Республики Казахстан, эмитентами которых являются 
Национальный Банк Республики Казахстан и/или Министерство финансов 
Республики Казахстан, в целях определения значений доходности 
государственных ценных бумаг в соответствии с внутренним документом 
KASE, а также в иных целях, предусмотренных внутренними документами 
Биржи.

Новая редакция Методики разработана в целях актуализации текста 
документа и предусматривает следующие основные изменения:

- расширение полномочий Комитета по рыночным рискам в части 
  утверждения параметров, влияющих на кривую ГЦБ;

- расширение перечня входных данных.

Расчет параметров модели будет осуществлять с использованием 
алгоритма Sequential Least Squares Quadratic Programming (SLSQP), что 
обеспечит:

1) повышение точности и скорости вычислений;

2) возможность применения ограничений на оцениваемые параметры;

3) снижение ошибок, возникающих при конвертации цены в доходность и 
   доходности в цену, за счет оптимизации по "грязным" ценам вместо 
   используемых ранее доходностей.

Данные изменения позволят повысить репрезентативность, устойчивость 
модели при возможном снижении ликвидности на рынке ГЦБ, снизить 
влияние нерепрезентативных данных, а также обеспечить устойчивое 
функционирование системы в условиях как нормальной рыночной 
активности, так и в периоды стрессов.

С даты ввода в действие Методики в новой редакции будет признана 
утратившей силу Методика в действующей редакции.

Методика в новой редакции будет опубликована на интернет-ресурсе KASE 
по ссылке https://kase.kz/ru/kase_rules/ (закладка "Методики").

[2025-12-31]