08.10.2026 18:00
Позитив
3/5
KASE опубликовала на своем интернет-ресурсе обзор PMI обрабатывающих отраслей Казахстана от Freedom Holding Corp. за июль
- Факт: В июле 2026 года усилился спад в обрабатывающих отраслях Казахстана, особенно в пищевой промышленности
- Для инвестора: Снижение новых заказов и дефицит финансирования могут привести к падению прибыли компаний сектора
- На что смотреть: Следует отслеживать темпы снижения базовой ставки Нацбанка и скорость ее влияния на кредитование предприятий
Индекс деловой активности (PMI) показывает сокращение новых заказов в обрабатывающем секторе. PMI — это индикатор, который помогает понять, растет или падает активность в бизнесе на основе опросов руководителей компаний. Текущее снижение заказов в пищевой отрасли при растущем розничном товарообороте указывает на то, что выручка компаний растет за счет цен, а не объемов продаж. Ожидания бизнеса достигли минимума за более чем 6 лет.
Для инвесторов это означает риск снижения доходности активов компаний обрабатывающего сектора из-за падения объемов производства и сложности с получением банковских кредитов. Положительный эффект от смягчения денежно-кредитной политики Нацбанка может проявиться только в среднесрочной перспективе из-за временного лага в передаче решений регулятора в реальный сектор экономики.
Для инвесторов это означает риск снижения доходности активов компаний обрабатывающего сектора из-за падения объемов производства и сложности с получением банковских кредитов. Положительный эффект от смягчения денежно-кредитной политики Нацбанка может проявиться только в среднесрочной перспективе из-за временного лага в передаче решений регулятора в реальный сектор экономики.
Официальное сообщение биржи (KASE)
/KASE, 03.08.26/ – Freedom Holding Corp. предоставил Казахстанской фондовой бирже (KASE) обзор индекса деловой активности (PMI) обрабатывающих отраслей Казахстана за июль 2026 года. Ниже приведены комментарии Салтанат Мухамбеталиевой, руководителя экономических исследований и аналитики ТОО Freedom Holding Operations: "Июль усилил спад в обрабатывающих отраслях Казахстана. Наиболее заметное ухудшение наблюдается в пищевой отрасли, где сильнее всего сократились новые заказы, несмотря на продолжающийся рост розничного товарооборота по данным статистики. Это свидетельствует о том, что этот рост обеспечивается преимущественно повышением цен, а не увеличением физических объемов продаж. В этих условиях сокращение заказов, вероятно, отражает дефицит оборотного финансирования на фоне ужесточения условий банковского кредитования. Ожидания бизнеса на ближайший год опустились до более чем 6-летнего минимума, что мы также связываем с сохранением показателя невыполненных заказов на исторически низких уровнях три месяца подряд (ранее полученные заказы исполняются быстрее, чем поступают новые). Это повышает уязвимость сектора к дальнейшему ослаблению спроса и не исключает сохранения сложной ситуации в последующие месяцы. Поддержку отрасли может оказать продолжение цикла умеренного смягчения денежно-кредитной политики Нацбанка. Однако эффект от снижения базовой ставки проявится не сразу – как правило, трансмиссия таких решений происходит с лагом и зависит от рыночных условий. Поэтому улучшение условий финансирования предприятия смогут почувствовать лишь в среднесрочной перспективе". Обзор на казахском языке – https://kase.kz/uploads/KZ_Manufacturing_KAZ_2607_PR_985e645f50.pdf Обзор на русском языке – https://kase.kz/uploads/KZ_Manufacturing_RUS_2607_PR_ca7be2166e.pdf Обзор на английском языке – https://kase.kz/uploads/KZ_Manufacturing_ENG_2607_PR_80dd76bef3.pdf [2026-08-03]